投資信託はプロにお金の運用を任せる商品なので、その手間賃としていくつかの費用がかかります。買うときの販売手数料、保有中ずっと差し引かれる信託報酬（運用の管理費）などが代表です。手数料は成績とは関係なく引かれるため、コストが低いほど手元に残りやすい関係になります。
投資信託の分類と手数料
3級からFP3級から出てくる用語です。2級・1級でも必要になります。
3つの手数料と徴収タイミング
投資信託のコストは「いつ払うか」で3種類に分かれます。
表：投資信託3コストの発生タイミングと帰属先
購入時手数料は、同一ファンドでも販売会社ごとに異なることがあります（無料のファンドがノーロード）。信託報酬は保有期間中ずっと差し引かれる費用で、成績に関係なくかかります。
公社債投資信託と株式投資信託の区分
区分の判定軸は「株式を組み入れられるか」の一点で、約款上の可否で決まります。
- ・公社債投資信託：約款上、株式を一切組み入れられない。MRF・MMFが代表例。
- ・株式投資信託：約款上、株式を組み入れ「可能」であればよく、実際は債券のみで運用していても株式投資信託に分類される。
MRF（マネー・リザーブ・ファンド）は証券総合口座の待機資金の運用に用いられる公社債投資信託です。
運営の仕組みと特殊な形態
委託者指図型投資信託は、次の三者が役割を分担して運営されます。
- ・販売会社：募集・販売
- ・委託会社（運用会社）：運用の指図
- ・受託会社（信託銀行）：信託財産の保管・管理
受託会社は信託財産を自社の固有財産と分けて管理します（分別管理）。
特殊な形態も対で覚えます。
- ・ブル型：相場上昇局面で基準価額が上昇するよう設計
- ・ベア型：相場下落局面で基準価額が上昇するよう設計
- ・ファンド・オブ・ファンズ：他の投資信託を組み入れて運用
- ・ファミリーファンド方式：投資家はベビーファンドに申込み、資金をマザーファンドで合同運用
購入できる時期による分類も対比で押さえます。
- ・追加型（オープン型）：いつでも購入できる
- ・単位型（ユニット型）：当初募集期間のみ購入できる
- ・クローズドエンド型（J-REIT等）：解約できず、市場で売却して換金する
⚠️ 試験のひっかけポイント
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「公社債投資信託は約款上、株式を一定割合まで組み入れできる」は誤り。株式は一切組み入れられない
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「信託財産留保額は購入時に販売会社が受け取る手数料」は誤り。解約時に信託財産に留保され受益者に帰属する（販売会社の収入ではない）
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「信託報酬は購入時に一括で支払う」は誤り。保有期間中に信託財産から日々差し引かれる
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「信託報酬は販売会社のみが受け取る」は誤り。販売会社・委託会社・受託会社の三者で配分される
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「ファミリーファンド方式では投資家がマザーファンドに直接申し込む」は誤り。投資家が申し込むのはベビーファンド
内容の確認情報
主な一次資料・確認先
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