外貨で運用する商品で、為替の変動による損得の影響を打ち消すための備えのことです。円高になると外貨建て資産は円に戻したとき目減りしますが、ヘッジをかけておけばその揺れをあらかじめ抑えられます。
ただしヘッジには費用がかかります。「為替の値動きという不確実さに保険をかける仕組み」とイメージするとよいです。
為替ヘッジ
2級からFP2級から出てくる用語です。3級では覚えなくて大丈夫です。
為替ヘッジの手段と仕組み2級からひらく ▼
外貨建て資産を円に戻す際の為替レートをあらかじめ確定させておくことで、為替変動リスクを回避（ヘッジ）します。代表的な手段が為替先物予約で、将来円に交換するレートを前もって約束しておきます。円高が進んでも予約レートで交換できるのが利点です。
ただし予約レートには拘束されるため、円安が進んだ場合の利益も放棄することになります。
例：1ドル＝150円で為替予約をした場合、決済時に1ドル＝130円の円高でも150円で交換できます。逆に1ドル＝170円の円安になっても、交換レートは150円のままです。「ヘッジ＝リスクの回避」であって「リターンの増大」ではありません。
「ヘッジあり・なし」の選び方とヘッジコストの正体2級からひらく ▼
ヘッジコストの正体は、主に2つの通貨の金利差です。金利の高い通貨建て資産に為替ヘッジをかけると、おおむね金利差に相当するコストがかかり、高金利のうまみはその分薄れます。
- ・為替ヘッジあり：円高による目減りを抑えられるが、円安の利益も放棄し、ヘッジコストがかかる
- ・為替ヘッジなし：為替差益を狙えるが、円高になると基準価額が下がる
同じ投資信託に「ヘッジあり」「ヘッジなし」の2コースがある場合、為替の見通しと引き受けられるリスクで選びます。ヘッジをかけても、投資対象そのものの値動き（株価や金利の変動）まで消えるわけではありません。
⚠️ 試験のひっかけポイント
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「値下がりリスクに備えるヘッジは先物を買い建てる」は誤り。値下がり対策は売りヘッジ（売り建て）。方向の入替えが定番
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「為替予約後に円安が進めば、そのレートを選んで利益を得られる」は誤り。予約レートに拘束されるため、有利な方向の変動の利益も放棄する
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「為替ヘッジはリターンを増やす手段」は誤り。ヘッジはリスクの回避であり、ヘッジコストの分リターンは目減りする
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為替変動の影響を抑える取引は為替ヘッジ。少額で大きな取引を行うレバレッジと混同しない
内容の確認情報
主な一次資料・確認先
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